En 2003, el modelo de crecimiento de la Rep\u00fablica Dominicana se derrumb\u00f3, convirtiendo un auge en una emergencia nacional. Tres bancos quebraron, los depositantes perdieron aproximadamente 22 000 millones de d\u00f3lares, el desempleo se acerc\u00f3 al 20 por ciento y el peso perdi\u00f3 cerca de la mitad de su valor en medio de una inflaci\u00f3n galopante. No se trat\u00f3 de un accidente fortuito: fue un fallo de secuenciaci\u00f3n: la liberalizaci\u00f3n financiera y el r\u00e1pido crecimiento del cr\u00e9dito se adelantaron a la capacidad de supervisi\u00f3n necesaria para detectar el fraude, hacer cumplir las normas prudenciales y resolver r\u00e1pidamente las instituciones d\u00e9biles. Para la agenda actual de nearshoring y turismo en Am\u00e9rica Latina y el Caribe, el caso de la Rep\u00fablica Dominicana es importante porque muestra lo r\u00e1pido que se puede borrar el crecimiento general cuando la supervisi\u00f3n se a\u00f1ade a posteriori.<\/p>\n\n\n\n
Entre 1990 y 2005, la Rep\u00fablica Dominicana pas\u00f3 del proteccionismo a un crecimiento orientado hacia el exterior. Para mediados de la d\u00e9cada de 1990, la liberalizaci\u00f3n comercial hab\u00eda desmantelado cientos de restricciones a la importaci\u00f3n, unificado el tipo de cambio y abierto todos los sectores a la inversi\u00f3n extranjera. Las Zonas Francas de Exportaci\u00f3n se convirtieron en la columna vertebral de las exportaciones de bienes, representando m\u00e1s de cuatro quintas partes de las exportaciones totales para el a\u00f1o 2000, mientras que los ingresos del turismo se duplicaron con creces durante la d\u00e9cada de 1990. Para 2005, los servicios empleaban a m\u00e1s del 60 por ciento de la fuerza laboral, y el empleo agr\u00edcola hab\u00eda disminuido a poco m\u00e1s de una d\u00e9cima parte, pero la crisis bancaria de 2003 demostr\u00f3 cu\u00e1n fr\u00e1giles pod\u00edan ser estas ganancias cuando la supervisi\u00f3n rezagaba la apertura del mercado.<\/p>\n\n\n\n
A lo largo de Am\u00e9rica Latina y el Caribe, el nearshoring est\u00e1 reconfigurando la ubicaci\u00f3n de las f\u00e1bricas y el turismo est\u00e1 repuntando tras la pandemia, a menudo m\u00e1s r\u00e1pido que las instituciones destinadas a regular las finanzas, los servicios p\u00fablicos y el uso del suelo. La experiencia de la Rep\u00fablica Dominicana entre 1990 y 2005 sirve como un \u00fatil ensayo general: las zonas francas de exportaci\u00f3n y el turismo masivo generaron un r\u00e1pido crecimiento, pero el mismo impulso inversor tambi\u00e9n aument\u00f3 los incentivos para el arbitraje regulatorio y expuso brechas de supervisi\u00f3n, pr\u00e9stamos vinculados y riesgos ocultos en los balances. Esta publicaci\u00f3n utiliza la crisis bancaria de 2003 como lente para interpretar el auge anterior y extraer lecciones para la agenda actual de nearshoring y turismo. Primero, muestra c\u00f3mo el capital, las instituciones y la mano de obra se desplazaron a medida que las zonas francas y el turismo escalaban; luego, explica c\u00f3mo los reg\u00edmenes de incentivos y los shocks reconfiguraron las acciones de las empresas y la difusi\u00f3n de los modelos dominantes; y finalmente, muestra d\u00f3nde el Estado facilit\u00f3 la escala mientras la capacidad regulatoria se quedaba rezagada.<\/p>\n\n\n\n
Los stocks y flujos de capital se orientaron de manera decisiva hacia los servicios, la industria manufacturera orientada a la exportaci\u00f3n y la financiaci\u00f3n externa. El capital f\u00edsico se expandi\u00f3 r\u00e1pidamente en los sectores del turismo y la industria manufacturera orientada a la exportaci\u00f3n: el n\u00famero de habitaciones de hotel pas\u00f3 de poco m\u00e1s de 7.000 a mediados de la d\u00e9cada de 1980 a m\u00e1s de 45.000 a finales de la misma d\u00e9cada, y los parques de procesamiento de exportaciones aumentaron de unos pocos a m\u00e1s de 50 a principios de la d\u00e9cada de 2000. La inversi\u00f3n extranjera directa se situ\u00f3 en promedio en torno al 4 por ciento del PIB, concentrada en el turismo, las telecomunicaciones y las zonas francas. Las entradas de capital se complementaron con flujos crecientes de remesas, que alcanzaron m\u00e1s de US$1,42 billones en 2004 y contribuyeron a estabilizar el consumo durante las recesiones. Los indicadores de capital humano mejoraron en cuanto a cobertura, con un aumento de la matriculaci\u00f3n bruta en la ense\u00f1anza primaria y secundaria de m\u00e1s de 40 puntos porcentuales entre 1992 y 2002, aunque el promedio de a\u00f1os de escolarizaci\u00f3n entre los nuevos participantes en el mercado laboral sigui\u00f3 siendo bajo. El capital de conocimiento se profundiz\u00f3 principalmente a trav\u00e9s de rutinas y tecnolog\u00edas importadas<\/a> incrustada en empresas multinacionales en lugar de investigaci\u00f3n nacional, ya que el gasto nacional en I+D se mantuvo insignificante.<\/p>\n\n\n\n Las instituciones sociales fueron reconfiguradas para apoyar la orientaci\u00f3n exportadora y la inversi\u00f3n privada. Nuevas leyes y agencias remodelaron el panorama institucional, comenzando con la creaci\u00f3n de un r\u00e9gimen integral de procesamiento de exportaciones que otorg\u00f3 exenciones fiscales totales a las empresas de la zona y defini\u00f3 un marco aduanero paralelo. Un plan educativo de una d\u00e9cada duplic\u00f3 el gasto en educaci\u00f3n b\u00e1sica y estandariz\u00f3 los planes de estudio, ampliando el acceso aunque las mejoras de calidad se quedaron atr\u00e1s. La legislaci\u00f3n de inversi\u00f3n extranjera a mediados de la d\u00e9cada de 1990 elimin\u00f3 las restricciones a la entrada y repatriaci\u00f3n de capital, asegurando la apertura en todos los sectores. La privatizaci\u00f3n parcial de empresas estatales en energ\u00eda y az\u00facar transfiri\u00f3 el control operativo a socios privados, manteniendo participaciones p\u00fablicas. La regulaci\u00f3n financiera se moderniz\u00f3 en 2002, pero capacidad de supervisi\u00f3n demostr\u00f3 ser insuficiente<\/a> para detectar fraude sist\u00e9mico hasta que golpe\u00f3 la crisis.<\/p>\n\n\n\n El orden social y los ciclos econ\u00f3micos se transformaron a trav\u00e9s de una r\u00e1pida reasignaci\u00f3n sectorial y resultados distributivos desiguales. La mano de obra se traslad\u00f3 de la agricultura a los servicios y la manufactura de exportaci\u00f3n, y la participaci\u00f3n de la agricultura en el empleo disminuy\u00f3 de aproximadamente un cuarto a poco m\u00e1s de una d\u00e9cima parte entre 1990 y 2005. La urbanizaci\u00f3n se aceler\u00f3 en torno al turismo<\/a> polos y parques industriales, remodelando las econom\u00edas regionales y los mercados laborales. El crecimiento fue r\u00e1pido pero desigual, con una alta desigualdad y una parte significativa de la poblaci\u00f3n viviendo con bajos ingresos diarios incluso en el auge de la expansi\u00f3n. La crisis bancaria de 2003 marc\u00f3 una fuerte interrupci\u00f3n c\u00edclica, con el desempleo acerc\u00e1ndose al 20 por ciento y la pobreza aumentando a medida que la inflaci\u00f3n se disparaba y la moneda colapsaba. Para 2005, la recuperaci\u00f3n restaur\u00f3 el crecimiento pero dej\u00f3 cicatrices fiscales y sociales duraderas<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Bajo reg\u00edmenes de incentivos, se perfilaron nuevos modelos de exportaci\u00f3n y turismo. En t\u00e9rminos sencillos, esta secci\u00f3n rastrea qu\u00e9 nuevos modelos de negocio surgieron, cu\u00e1les sobrevivieron a shocks importantes y c\u00f3mo se propagaron los ganadores. Las Zonas de Procesamiento de Exportaciones introdujeron nuevas rutinas organizativas centradas en ensamblaje en el extranjero<\/a> para mercados extranjeros, inicialmente dominados por prendas de vestir y manufactura ligera. Las empresas experimentaron con acuerdos de producci\u00f3n que dividieron tareas a trav\u00e9s de las fronteras, trasladando gradualmente algunas operaciones hacia productos de mayor valor, como dispositivos m\u00e9dicos. En turismo, las cadenas hoteleras extranjeras estandarizaron modelos de resorts todo incluido que integraban alojamiento, comida y entretenimiento en una \u00fanica rutina. Estos experimentos crearon un conjunto diverso de pr\u00e1cticas de producci\u00f3n distintas de la agricultura tradicional y la sustituci\u00f3n de importaciones. La variaci\u00f3n fue impulsada en gran medida por empresas extranjeras respondiendo a incentivos de pol\u00edtica<\/a> en lugar de por el descubrimiento empresarial nacional.<\/p>\n\n\n\n Las reglas comerciales y los shocks determinaron qu\u00e9 sectores perduraron. La liberalizaci\u00f3n comercial y los incentivos a la exportaci\u00f3n eliminaron los sesgos anti-exportaci\u00f3n y seleccionaron a las empresas capaces de competir internacionalmente. El acceso preferencial a los mercados extranjeros protegi\u00f3 algunas actividades, en particular la confecci\u00f3n, hasta que las condiciones externas cambiaron. La expiraci\u00f3n de las cuotas textiles mundiales en 2005 actu\u00f3 como un poderoso shock de selecci\u00f3n, eliminando a los productores de prendas de vestir de baja cualificaci\u00f3n y favoreciendo a la manufactura m\u00e1s especializada. La crisis financiera de 2003 funcion\u00f3 como un evento de selecci\u00f3n sist\u00e9mico, forzando la salida de bancos fraudulentos e imponiendo nuevos est\u00e1ndares prudenciales a los supervivientes. En conjunto, estas presiones determinaron qu\u00e9 rutinas persistieron y cu\u00e1les se extinguieron.<\/p>\n\n\n\n Los modelos ganadores se propagan a trav\u00e9s de la replicaci\u00f3n, las reglas y la capacitaci\u00f3n. Los modelos exitosos se propagaron geogr\u00e1ficamente a medida que los parques industriales y los polos tur\u00edsticos se replicaron en todas las regiones. Las instituciones de formaci\u00f3n profesional difundieron t\u00e9cnicas de producci\u00f3n estandarizadas de las empresas l\u00edderes a la base manufacturera m\u00e1s amplia. Los marcos legales para la inversi\u00f3n extranjera y las zonas francas estabilizaron las expectativas y redujeron la incertidumbre pol\u00edtica, integrando la orientaci\u00f3n a la exportaci\u00f3n en la arquitectura econ\u00f3mica. Los cl\u00fasteres tur\u00edsticos lograron un arraigo a trav\u00e9s de infraestructura dedicada y marketing internacional, reforzando las ventajas de escala. La difusi\u00f3n favoreci\u00f3 la amplitud y la velocidad sobre la profunda integraci\u00f3n dom\u00e9stica, dejando caracter\u00edsticas del enclave en gran medida intactas<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Romper el enclave es una decisi\u00f3n de dise\u00f1o, no un desbordamiento autom\u00e1tico. La experiencia de la Rep\u00fablica Dominicana sugiere que las zonas y los resorts no profundizar\u00e1n los v\u00ednculos dom\u00e9sticos por s\u00ed solos: sin requisitos expl\u00edcitos e instituciones habilitadoras, los inversores optimizan para la velocidad, los insumos importados y las cadenas de suministro estrictamente gestionadas. Costa Rica ofrece evidencia parcial<\/a> que los gobiernos pueden inclinar los incentivos hacia la integraci\u00f3n al vincular los beneficios con los planes de desarrollo de habilidades y proveedores (por ejemplo, asociaciones estructuradas de capacitaci\u00f3n t\u00e9cnica, apoyo a la certificaci\u00f3n de proveedores e incentivos basados en el desempe\u00f1o que recompensen la adquisici\u00f3n local o la transferencia de tecnolog\u00eda en lugar de simplemente otorgar exenciones fiscales generales). Honduras ilustra el resultado opuesto: cuando las zonas se expanden bajo d\u00e9bil capacidad nacional<\/a> y pocos mandatos de vinculaci\u00f3n, los empleos de exportaci\u00f3n crecen, pero las redes de proveedores y la mejora siguen siendo escasas. Para los responsables de la formulaci\u00f3n de pol\u00edticas, las palancas operativas son concretas: vincular incentivos con plazos definidos a objetivos de vinculaci\u00f3n medibles, financiar programas de mejora de proveedores y laboratorios de est\u00e1ndares que permitan a las empresas locales cumplir con los requisitos de las empresas principales, y crear convenios de capacitaci\u00f3n que trasladen a los trabajadores a tareas de mayor habilidad dentro y fuera de la zona.<\/p>\n\n\n\n El estado brind\u00f3 direcci\u00f3n y reglas del mercado<\/a> que reestructuraron los incentivos y redujeron la incertidumbre de las pol\u00edticas. Las reformas iniciales articularon un claro cambio hacia el crecimiento orientado a la exportaci\u00f3n a trav\u00e9s de la liberalizaci\u00f3n del comercio, la unificaci\u00f3n del tipo de cambio y la eliminaci\u00f3n de los controles de precios. Las leyes de procesamiento de exportaciones y de turismo establecieron reg\u00edmenes de incentivos ejecutables con criterios claros de elegibilidad y duraci\u00f3n, proporcionando a los inversores condiciones predecibles. La simplificaci\u00f3n arancelaria redujo la dispersi\u00f3n y baj\u00f3 las tasas m\u00e1ximas, reforzando la apertura. Estas medidas se secuenciaron para desmantelar la protecci\u00f3n antes de escalar los incentivos, reestructurando las se\u00f1ales del mercado en toda la econom\u00eda. La direcci\u00f3n fue clara, aunque la capacidad de supervisi\u00f3n se retras\u00f3 respecto a la expansi\u00f3n del mercado.<\/p>\n\n\n\n La inversi\u00f3n p\u00fablica y la coordinaci\u00f3n movilizaron capital privado y concentraron el crecimiento espacialmente. Las agencias estatales identificaron y equiparon regiones tur\u00edsticas prioritarias con infraestructura b\u00e1sica, permitiendo que la inversi\u00f3n hotelera privada se expandiera r\u00e1pidamente. El gobierno pose\u00eda directamente acciones en parques industriales, reduciendo las barreras de entrada para los fabricantes y atrayendo a operadores privados. La privatizaci\u00f3n parcial en energ\u00eda y aeropuertos moviliz\u00f3 capital extranjero y experiencia gerencial, aunque persistieron desaf\u00edos operativos. Durante la crisis, el estado absorbi\u00f3 p\u00e9rdidas financieras masivas para proteger a los depositantes, estabilizando el sistema con un alto costo fiscal. La coordinaci\u00f3n tuvo \u00e9xito en movilizar escala pero tuvo dificultades para gestionar los riesgos.<\/p>\n\n\n\n El aprendizaje institucional fue reactivo, moldeado m\u00e1s por la crisis que por la evaluaci\u00f3n sistem\u00e1tica. El colapso bancario oblig\u00f3 a una r\u00e1pida revisi\u00f3n de los marcos de supervisi\u00f3n, auditor\u00eda y resoluci\u00f3n, incorporando nuevas reglas en la ley y en la pr\u00e1ctica. La pol\u00edtica fiscal pas\u00f3 de subsidios generalizados a programas de asistencia social focalizada despu\u00e9s de 2003, mejorando la precisi\u00f3n del apoyo social. Las interrupciones y reanudaciones de programas revelaron la influencia de los ciclos pol\u00edticos en la implementaci\u00f3n de reformas. El aprendizaje se produjo a trav\u00e9s del fracaso en lugar de un monitoreo continuo, con evidencia limitada de evaluaci\u00f3n de pol\u00edticas ex ante. La adaptaci\u00f3n mejor\u00f3 la resiliencia, pero no abord\u00f3 completamente las debilidades estructurales subyacentes.<\/p>\n\n\n\n La evidencia m\u00e1s s\u00f3lida muestra que las zonas francas de exportaci\u00f3n y el turismo pueden impulsar un crecimiento r\u00e1pido cuando se combinan con una liberalizaci\u00f3n cre\u00edble. La Rep\u00fablica Dominicana logr\u00f3 episodios de crecimiento entre los m\u00e1s r\u00e1pidos en la regi\u00f3n al combinar apertura, incentivos e inversi\u00f3n extranjera. El cambio estructural reasign\u00f3 mano de obra y capital hacia actividades de mayor productividad, transformando la base econ\u00f3mica. Las reformas legales e institucionales afianzaron la confianza de los inversionistas y permitieron la escala. Al mismo tiempo, una supervisi\u00f3n financiera d\u00e9bil permiti\u00f3 la acumulaci\u00f3n de riesgos sist\u00e9micos.<\/p>\n\n\n\n El estado futuro deseado es aquel en el que el crecimiento se ve igualado por una profundidad institucional y Integraci\u00f3n nacional<\/a>. La expansi\u00f3n sostenida requiere sistemas financieros<\/a> que detecten y disuadan el riesgo antes de una crisis. Los reg\u00edmenes de exportaci\u00f3n y turismo necesitan v\u00ednculos m\u00e1s s\u00f3lidos con los proveedores nacionales y la formaci\u00f3n de habilidades para profundizar la creaci\u00f3n de valor. Los sistemas de protecci\u00f3n social deben ajustarse autom\u00e1ticamente a los shocks en lugar de expandirse solo despu\u00e9s de una crisis. La estabilidad depende de alinear los motores de crecimiento con la capacidad institucional.<\/p>\n\n\n\n Los formuladores de pol\u00edticas deben actuar sobre un conjunto enfocado de prioridades basadas en esta experiencia. Primero, secuenciar la apertura de mercados con el fortalecimiento de la supervisi\u00f3n, especialmente en finanzas y servicios p\u00fablicos, porque en la RD, los pasivos ocultos fuera de balance del Banco InterContinental no fueron detectados ya que los auditores fueron cooptados y los informes de supervisi\u00f3n no se validaron de forma cruzada de manera rutinaria entre instituciones y sistemas de pago. Segundo, redise\u00f1ar los incentivos de exportaci\u00f3n y turismo para recompensar el abastecimiento interno y la mejora de habilidades, porque las zonas francas y los resorts todo incluido crecieron r\u00e1pidamente pero mantuvieron caracter\u00edsticas de enclave, con v\u00ednculos limitados con proveedores y la difusi\u00f3n del aprendizaje ocurri\u00f3 solo donde las instituciones de capacitaci\u00f3n transmitieron deliberadamente t\u00e9cnicas estandarizadas m\u00e1s all\u00e1 de las empresas l\u00edderes. Tercero, invertir tempranamente en sistemas de monitoreo que rastreen el riesgo sist\u00e9mico y los resultados distributivos, porque la crisis de 2003 fue precedida por un r\u00e1pido crecimiento del cr\u00e9dito, pr\u00e9stamos vinculados y un aumento de los desajustes en los balances, mientras que la reasignaci\u00f3n laboral y la inflaci\u00f3n posterior a la crisis se tradujeron r\u00e1pidamente en desempleo y pobreza; cuarto, institucionalizar la evaluaci\u00f3n de pol\u00edticas para convertir el aprendizaje por fracaso en aprendizaje por dise\u00f1o, porque las mejoras clave en la supervisi\u00f3n y la protecci\u00f3n social solo llegaron despu\u00e9s del colapso, en lugar de mediante pruebas de estr\u00e9s regulares, revisiones independientes de los programas de incentivos y activadores preestablecidos para endurecer las reglas cuando los indicadores de riesgo se encienden en rojo.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" In 2003, the Dominican Republic\u2019s growth model collapsed, turning a boom into a national emergency. 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Los incentivos estatales impulsaron el crecimiento, mientras que la supervisi\u00f3n se qued\u00f3 atr\u00e1s<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
El crecimiento de las exportaciones y los servicios requiere una supervisi\u00f3n cre\u00edble y v\u00ednculos internos.<\/strong><\/h3>\n\n\n\n